Tìm hiểu về rủi ro và lợi ích của bán khống

Bạn đã nghe đến thuật ngữ “bán khống” nhưng bạn không biết bán khống là gì? Bán khống là cơ hội cho các nhà đầu tư thuộc mọi loại bán cổ phiếu mà họ không thực sự sở hữu.

Nếu nhà đầu tư cho rằng một cổ phiếu sắp giảm giá thì đó là cơ hội để kiếm lợi nhuận cao một cách nhanh chóng. Nhược điểm của bán khống là rủi ro mất vốn cao, khiến hình thức đầu tư này trở thành một canh bạc thực sự. Đó là lý do tại sao mặc dù thuật ngữ này có thể phổ biến nhưng hầu hết mọi người vẫn chưa thực sự hiểu rõ về nó.

Tuy nhiên, bất chấp rủi ro, nhiều nhà đầu tư vẫn bán khống. Nếu bạn muốn biết thêm về bán khống là gì, hãy tiếp tục đọc bài viết dưới đây của chúng tôi.

Bán khống là gì?

Bán khống cổ phiếu là một chiến lược đầu tư trong đó người bán khống đặt cược rằng cổ phiếu sẽ giảm giá trị. Nói một cách ngắn gọn, một nhà đầu tư mượn cổ phiếu của một chứng khoán mà họ tin rằng sẽ giảm giá, bán những cổ phiếu đã vay đó với giá thị trường, và sau đó mua lại những cổ phiếu đó với giá thấp hơn.

Để hoàn thành việc bán khống, nhà đầu tư trả lại cổ phần cho người cho vay ban đầu và thu lợi nhuận từ chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Bán khống là một chiến lược mua bán cổ phiếu ngắn hạn. Nếu cổ phiếu giảm giá, nhà đầu tư có thể kiếm được một khoản lợi nhuận khá lớn, nhưng họ có thể bị lỗ không giới hạn nếu giá tăng.

Cách hoạt động của lệnh bán khống

Trong một giao dịch khống cổ phiếu, người bán khống bán cổ phiếu của một chứng khoán mà họ không sở hữu. Đầu tiên, những người bán khống vay cổ phiếu từ một công ty môi giới. Sau đó, họ bán những cổ phiếu đã vay đó với giá thị trường hiện tại và nhận lợi nhuận vào tài khoản của họ.

Người bán khống sau đó phải quyết định kết thúc việc bán khống bằng cách mua lại số cổ phiếu đã bán để trả lại số cổ phiếu đã vay. Những người bán khống hy vọng rằng giá cổ phiếu giảm xuống để mua lại cổ phiếu đó với giá thấp hơn và thu lợi nhuận từ khoản chênh lệch.

Nếu giá cổ phiếu tăng và người bán khống mua lại cổ phiếu với giá cao hơn, họ sẽ thua lỗ. Khi giá cổ phiếu tăng, những người bán khống có thể cầm cự với hy vọng giá cổ phiếu sẽ giảm; Vì những người bán khống cuối cùng phải trả nợ cho người môi giới, họ có nguy cơ mất nhiều tiền hơn.

Khi giá cổ phiếu tăng, nhà môi giới có thể thực hiện cuộc gọi ký quỹ, yêu cầu người bán khống bỏ thêm tiền vào tài khoản của nhà môi giới hoặc đóng giao dịch bằng cách mua lại cổ phiếu với giá cao hơn hiện tại.

Mục đích của việc bán khống cổ phiếu là gì?

Có hai lý do chính khiến bạn bán khống: đầu cơ và bảo hiểm rủi ro.

Đầu cơ

Các nhà đầu cơ thị trường chứng khoán bán khống bằng cách xác định những gì họ tin là một cổ phiếu được định giá quá cao để họ có thể kiếm lợi từ sự sụt giảm của nó. Bán khống đầu cơ là một chiến lược đầu tư rủi ro cao.

Bảo hiểm tai nạn

Hầu hết các nhà đầu tư bán khống cổ phiếu là những người mua bảo hiểm rủi ro. Các nhà đầu cơ thực hiện một vị thế bán trên một cổ phiếu chỉ đơn giản là để bù đắp rủi ro từ các khoản đầu tư vào vị thế dài khác.

Thay vì thu lợi nhuận từ việc bán khống, các nhà bảo lãnh phát hành muốn giảm thiểu các khoản lỗ tiềm ẩn hoặc bảo vệ lợi nhuận từ các khoản đầu tư vị thế dài khác trong danh mục đầu tư của họ. Tự bảo hiểm rủi ro là một chiến lược đầu tư phổ biến của nhiều quỹ đầu cơ.

Quy trình bán khống là gì?

Để sử dụng chiến lược bán khống, bạn phải trải qua quy trình từng bước:

• Xác định cổ phiếu bạn muốn bán khống.
• Đảm bảo rằng bạn có một tài khoản ký quỹ với nhà môi giới của mình và các quyền cần thiết để mở một vị thế bán trong cổ phiếu.
• Nhập lệnh ngắn của bạn để có số lượng cổ phiếu thích hợp. Khi bạn gửi một lệnh, nhà môi giới sẽ cho bạn mượn cổ phiếu và bán chúng thay mặt cho bạn trên thị trường mở.
• Tại một số thời điểm, bạn sẽ cần phải đóng vị thế bán của mình bằng cách mua lại số cổ phiếu bạn đã bán ban đầu và sau đó trả lại cổ phiếu đã vay cho bất kỳ ai đã cho bạn vay, thông qua công ty người môi giới của bạn.
• Nếu giá giảm, bạn sẽ trả ít hơn để mua lại cổ phiếu và bạn giữ phần chênh lệch làm lợi nhuận của mình. Nếu giá cổ phiếu tăng, bạn sẽ phải trả nhiều tiền hơn để mua lại cổ phiếu và bạn sẽ phải kiếm thêm số tiền đó ở một nơi khác, đồng thời chịu lỗ trên vị thế bán của mình.

Rủi ro của việc bán khống là gì?

Trong khi bán khống cổ phiếu đi kèm cơ hội kiếm lợi nhuận lớn, bạn cần đề phòng một số rủi ro. Vậy rủi ro khi bán khống là gì?

Không giới hạn lỗ

Không giống như giao dịch dài hạn, nơi bạn chỉ có thể mất số tiền bạn đã đặt vào, trong giao dịch ngắn hạn, bạn có thể mất số tiền không giới hạn nếu cổ phiếu bán khống tiếp tục tăng giá vô thời hạn.

Chi phí bổ sung

Bán khống cổ phiếu đắt hơn nhiều so với giao dịch truyền thống. Đầu tiên, để vay tiền từ một công ty môi giới, bạn phải mở một tài khoản ký quỹ, tài khoản này thường đi kèm với yêu cầu ký quỹ tối thiểu.

Nếu số tiền trong tài khoản môi giới của bạn giảm xuống dưới mức yêu cầu ký quỹ, nhà môi giới của bạn sẽ thực hiện một cuộc gọi ký quỹ. Ngoài ra, khi bạn giao dịch cổ phiếu ký quỹ, bạn cũng phải trả phí lãi suất tích lũy dần cho đến khi bạn trả lại cổ phiếu đã vay của mình.

Cuối cùng, một cổ phiếu có lợi suất ngắn hạn cao (tức là cổ phiếu có tỷ lệ cổ phiếu bán khống chưa công bố cao) có thể có thêm phí khó vay (HTB) dựa trên giá và tính sẵn có của cổ phiếu.

Hạn chế thương mại

Các cơ quan quản lý Phố Wall như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) có quyền hạn chế ai có thể bán khống và khi nào nhà đầu tư có thể bán khống. Họ có thể thực thi lệnh cấm bán khống để tránh hoảng loạn trong tình huống thị trường chứng khoán đang trải qua một đợt suy sụp lớn, như trường hợp của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Tại sao bán khống lại quan trọng đối với các thị trường hiệu quả?

Bán khống rất quan trọng đối với các thị trường hiệu quả vì nó giúp đảm bảo chúng được định giá chính xác thông qua việc khám phá giá. Điều này có thể bao gồm thị trường ngoại hối, thị trường chứng khoán và tất cả các thị trường tài chính khác.

Bán khống cổ phiếu giúp tăng tính thanh khoản của thị trường, vì hàng nghìn người đang bán khống cổ phiếu vào bất kỳ ngày giao dịch nhất định nào. Điều này có nghĩa là người mua sẽ dễ dàng giao dịch tài sản hơn nhiều vì có nguồn cung liên tục. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng những hạn chế đối với việc bán khống dẫn đến khối lượng giao dịch thấp hơn, khiến việc bán khống trở thành một phần không thể thiếu của thị trường tài chính.

Tính thanh khoản từ việc bán khống cũng dẫn đến chênh lệch thu hẹp đáng kể, dẫn đến giảm chi phí cho các nhà đầu tư. Một nghiên cứu về cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 cho thấy sự lây lan đối với các cổ phiếu bị cấm ngắn hạn tăng hơn 150% so với các cổ phiếu không có lệnh cấm như vậy.

Một lợi ích khác mà người bán khống mang lại cho thị trường tài chính là xem xét kỹ báo cáo tài chính, mô hình hoạt động và triển vọng tương lai của công ty. Việc tiết lộ bất kỳ thông tin nhạy cảm nào đều rất có lợi vì nó cho phép các nhà đầu tư đánh giá tốt hơn các quyết định đầu tư của họ.

Đọc thêm: Bán khống là gì? Rủi ro và lợi ích của việc bán khống cổ phiếu

https://topforexvn.com/